Главная › Новости

Оценка ценных бумаг

Опубликовано: 26.11.2018

Виды ценных бумаг облигации и акции

Стоимость услуг по оценке стоимости ценных бумаг:

*отчет об оценке - документ, соответствующий Федеральному закону №135 "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" и Федеральным стандартам оценки (ФСО №1, №2 и №3). Объем документа - от 40 страниц.

Ценная бумага является финансовым инструментом, который выпускается компаниями, финансовыми и государственными организациями как средство кредитов денег и получения нового капитала. Существуют следующие основные факторы, которые могут влиять на стоимость ценной бумаги:

• соотношение спроса и предложения;

• котировки аналогичных ценных бумаг;

• доходность или текущая стоимость будущего дохода;

• характеристики эмитента;

• надежность ценной бумаги, риски неисполнения обязательств.

Оценка векселя

Векселем является долговая ценная бумага или письменное обязательство, которая имеет конкретную форму. Лицо, выдающее вексель - это векселедатель. Владеющие векселем – векселедержателем. Существуют два типа векселя: простые и переводные. Использование векселей в виде инструмента, который привлекает свободные финансовые средства и оформление задолженностей сделало вексельный рынок очень емким и привлекательным для продавцов и для покупателей. Чаще всего при оценке векселя определяется его рыночная стоимость, так как именно рыночная стоимость используется в большинстве вексельных операций.

Оценка векселя совершается в зависимости от того насколько надежен эмитент, срока обращения, условий погашения и насколько доходный вексель. При определении стоимости векселя обычно применяется доходный и сравнительный подходы. Если был применен доходный подход, то вексель оценивается, как финансовый инструмент, который способен приносить прибыль своему владельцу. Главными параметрами в данном случае является доходность векселя и насколько надежен его эмитент, а также других лиц, ответственных по векселю. Существуют трудности при проведении - определение ставки дисконта за риск неплатежа, тем не менее, когда оцениваются векселя известных эмитентов, то это не представляет больших проблем.

Так как вексель часто используется в экономике, на данный момент сформировался вексельный рынок, который имеет своих профессиональных участников и площадки для торгов. Сведения о котировках векселей разного типа, с различными сроками погашения, доходностью, надежностью эмитента и его отраслевой принадлежностью доступна для любого заинтересованного лица. Данная информация позволяет обоснованное применение сравнительного подхода в оценке векселей и получение объективных результатов, которые позволяют осуществлять надежное управление активами предприятия.

Оценка акций

Акции - это объект гражданского права, они могут быть причислены к вещам с точки зрения их обращения как объекта фондовых операций и различных сделок. Исходя из этого, оценка акций имеет большое значение для всех сторон, чьи имущественные интересы могут затрагивать такие сделки. Оценка акций независимой оценочной компанией включает в себя как определение их рыночной стоимости, так и официальное суждение оценщика об их легитимности, объеме закрепляемых прав собственности, правомочности владения и правомерности использования.

Существуют следующие основные случаи, в которых проводиться оценка акций:

• купля-продажа акций;

• внесение акций в уставный капитал предприятия;

• слияние (поглощение, выделение) предприятий;

• проведение эмиссии;

• оформление прав при получении наследства.

Отчет об оценке акций обычно требуется, чтобы предоставить в государственные органы – Федеральную службу по финансовому оздоровлению, Федеральную службу по финансовым рынкам, Российский фонд федерального имущества, налоговые и судебные органы. Нередко наличие отчета об оценке акций предусмотрено в перечне документов, направляемых в тот или иной орган. Данное положение введено в действие с 1 января 2002 года на основании ст. 77 Федерального закона «Об акционерных обществах» (в редакции от 7 августа 2001 г).

Оценка облигаций

Облигация - это долговая ценная бумага, по которой эмитент - компания или государство - обязуется выплатить инвестору определенную сумму и определенный процент в будущем. Учитывая предполагаемый доход инвесторов, то облигации делятся на дисконтные и купонные - с фиксированной процентной ставкой. Облигации выпускают для займа капитала, а покупатель облигации является кредитором, получая проценты на вложенный капитал в определенные заранее сроки, а по истечении срока обращения облигации - ее номинальную стоимость.

Облигации обеспечивают сохранность вложений и фиксированный дополнительный доход, что делает этот инструмент привлекательным для осторожных инвесторов. Однако есть риск неплатежа по обязательствам и поэтому анализ надежности эмитента является наиболее важной и, часто, трудоемкой задачей при оценке стоимости облигаций. Чаще всего для оценки облигаций используются те же подходы и методы, что и для других долговых ценных бумаг, т.е. методы из доходного и сравнительного подходов.

Необходимо выделить, что рост количества эмитентов облигаций и покупателей положительно сказывается на всем финансовом рынке и позволяет любому инвестору, так же и физическому лицу, осуществить выгодное размещение своих свободных средств. Так же развиваются операции банковского кредитования под залог высоколиквидных облигаций и в данном случае оценка стоимости предмета залога является необходимой и востребованной услугой, которую мы предлагаем своим клиентам.