Кожен раз, коли куплена нами акція показує динаміку краще ринку, ми відчуваємо невимовне задоволення. Не тільки і не стільки від зароблених грошей, скільки від самого факту правильного вибору - будь він зроблений після ретельного аналізу або просто навмання. Але не можна забувати і про другу складову успіху наших інвестицій - стабільності доходу. Тому перш ніж вибирати конкретні акції, треба розподілити наші гроші між різними фінансовими інструментами в грамотної пропорції.
Є три основних правила, на які можна орієнтуватися при поділі «інвестиційного пирога» на базові частини.
Правило 1: Якщо гроші знадобляться вам протягом року - зберігайте їх у банку
Ми не раз говорили, що купувати акції можна тільки на ті гроші, які не є для вас критичною сумою, які ви можете втратити. В іншому випадку ви потрапляєте в психологічну залежність, яка незмінно буде відображатися на вашому рахунку. Тому якщо ви збираєте якусь суму, щоб купити автомобіль або внести останній платіж за квартиру, зберігайте ці гроші в банку - горизонт інвестування практично не залишає іншого вибору. Депозит дозволить вам частково компенсувати інфляцію, крім того, гроші завжди під рукою. Якщо ви все-таки не є прихильником такого варіанту, можете розглянути структурні продукти з повним захистом капіталу.
Правило 2: Якщо гроші знадобляться вам протягом 1-5 років, вибираємо стабільний, але невеликий прибуток
Якщо ви відкладаєте гроші на навчання дитини або в особистий пенсійний фонд, то оптимальним вибором стануть облігації і знову ж банківські вклади.
Причому, навіть вибираючи серед «безпечних інструментів», ми маємо якийсь діапазон ризику - від «максимально можлива надійність» до «досить безпечно, з невеликим допустимим ризиком коливань». Від цього також залежить прибутковість наших інвестицій. Наприклад, банківські вклади виглядають досить надійним способом збереження коштів, а корпоративні облігації - більш ризикові вкладення, але при цьому і прибутковість може бути вище. Можна також розглянути фонди облігацій, які практично виключають ризики окремої компанії для портфеля в цілому.
Втім, тут же відразу варто обмовитися: навіть на таких невеликих горизонтах ми все одно можемо вкласти 10-15% наших засобів в акції. Ми «окупимо» ці 10% невеликим доходом за рахунок депозиту, але при цьому отримаємо можливість заробити значно більше за рахунок вкладення в фондовий ринок.
Правило 3: Якщо горизонт інвестування більше 5 років - інвестуємо в акції
Найголовніший чинник на користь такого вибору - прибутковість. У таблиці 1 ми бачимо порівняння середньорічної доходності трьох основних «шматків пирога», тобто нашого інвестиційного портфеля.
Таблиця 1: Прибутковість різних інструментів інвестування
Правда, варто обмовитися, що наведені усереднені дані за досить тривалий період і заздалегідь сказати, як буде вести себе ринок акцій в найближчі 5 або 10 років, неможливо.
У вашому портфелі завжди повинні «лежати» акції, щоб не пропустити періоди зростання. У довгостроковій перспективі акції є найкращою гарантією того, що ваші кошти не будуть неабияк підточені інфляцією. В цілому ж, акції можуть дати вагому прибавку до середнього фіксованого доходу.
Нижче наведена таблиця з аналізом ринку акцій США за останні 200 років.
Таблиця 2: Порівняння прибутковості акцій і облігацій
Згідно з проведеними розрахунками на основі даних за такий тривалий період, прибутковість акцій перевершила прибутковість облігацій в 69% випадків для будь-яких п'ятирічних відрізків часу (1902-1907 рр., 1903-1908 рр. І т.д.).
Також видно, що чим довше період інвестування, тим вище ймовірність того, що інвестиції в акції будуть найбільш ефективним способом вкладення коштів. Практично безальтернативно кращим інструментом акції стають, якщо термін інвестування сягає 17 років і більше.
Премія за ризик
На додаток до терміну інвестування варто розглянути ще один фактор, що впливає на вибір фінансових інструментів, - особиста терпимість до ризику.
Більшість людей засновують свої інвестиційні стратегії на того прибутку, який вони хотіли б отримати. Наприклад, так: «Я хочу 100% за рік, давайте спробуємо мінімізувати ризики, якщо не вийде - то все одно ризикнемо». Такий підхід може призвести до втрати капіталу. Тому потрібно йти від зворотного: озвучуємо ризики, які готові терпіти, дивимося, на яку приблизно прибутковість ми можемо розраховувати, і приймаємо рішення. Важливо розуміти: при вкладенні грошей ризики є завжди! Тому спочатку ми зобов'язані їх для себе визначити, а тільки після цього вирішити, чи варта шкурка вичинки, тобто достатня премія за прийнятий ризик.
Терпимість до ризику - справа індивідуальна. Кому-то 20% поточного збитку можуть скоротити єдине джерело доходу, хтось просто не може бачити навіть мінімальний збиток на рахунку, а хтось готовий втрачати все 100% (повністю вільні кошти) з можливістю, відповідно, заробити в майбутньому і значно більше.
Нижче наведена таблиця, розроблена експертами ринку на підставі тривалої історії, поточних можливостей і мінімальною похибкою (комісійні витрати).
Таблиця 3: Частка акцій у портфелі в залежності від терпимості до ризику
З таблиці видно, що якщо, наприклад, падіння вартості портфеля більше ніж на 20% для вас занадто «чутливо», то в акції ви можете вкласти не більше 50% від усіх коштів.
Рис.1: Частка акцій у портфелі в залежності від терпимості до ризику
Єдине, що варто пам'ятати: з часом терпимість до ризику може змінюватися, тому як мінімум раз на рік варто переглядати її, тим самим змінюючи розміри шматків свого «інвестиційного пирога».
БКС Експрес
