Об'єднана біржа ММВБ-РТС з наступного року, можливо, спростить процедуру первинного розміщення паперів. Однак експерти вважають, що компанії все одно підуть туди, де за свої папери зможуть отримати більше грошей 
Фото: РИА Новости
ММВБ в майбутньому році має намір спростити процедуру проведення первинних розміщень цінних паперів на об'єднаній біржі. Про це повідомив президент ММВБ Рубен Аганбегян. «Частина роботи складається в змінах законодавства, в цій частині ми співпрацюємо з ФСФР. Частина роботи - нам потрібно внести зміни на біржі самим », - пояснив Рубен Аганбегян. За його словами, в даний час біржа розробляє сервіси для емітентів, що дозволяють «істотно спростити розміщення цінних паперів».
Федеральна служба з фінансових ринків - ФСФР - протягом останнього року послідовно спрощувала процедуру розміщення цінних паперів на російських біржах. Наприклад, тепер інвесторам не треба чекати реєстрації звіту про розміщення цінних паперів в ФСФР (зазвичай на це йшло 30 днів) для того, щоб продати акції, куплені в ході IPO.
«Зазвичай покупцям актуально продати папір відразу, тим більше, якщо вони бачать, що після розміщення котирування акції падає. Адже «сидіти з падаючої папером» місяць - це невигідно », - говорить керуючий директор ІК« Велес Капітал »Михайло Зак. Він зазначає, що до введення цього дозволу інвестиційні банки, які брали участь у розміщеннях, купували невеликі обсяги паперів або винаходили легальні шляхи обходу заборони на продаж паперів.
За словами Михайла Зака, регулятор і біржі працюють в напрямку того, щоб російським компаніям було легше розміщувати свої папери на вітчизняних інвестиційних майданчиках, але все більше емітентів воліють проводити IPO на міжнародних біржах. Найяскравішою з таких угод було успішне розміщення російської інтернет-компанії «Яндекс» в травні цього року на біржі Nasdaq.
У 2010 році 11 російських компаній провели IPO і залучили в сумі капітал на 2,2 млрд доларів. 8 з них розміщували паперу в Росії, вони зібрали на внутрішньому ринку 1 млрд доларів (або 30 млрд рублів). Але в 2011 році вже 7 російських компаній вважали за краще за прикладом «Яндекса» і «РусАла» розміщувати свої акції за кордоном.
«Вихід вітчизняних компаній при розміщенні на міжнародні ринки - це не питання зручності або незручності сервісів біржі, це вирішення питання про те, де компанія збере більше грошей, тому що саме в цьому і полягає завдання IPO. І якщо інвестиційний консультант вважає, що папери краще розміщувати в Лондоні або Гонконгу - то емітент піде за грошима за кордон », - говорить віце-президент Санкт-Петербурзької товарно-сировинної біржі Михайло Темніченко. Але навіть доведені до досконалості сервіси не зможуть забезпечити нашим компаніям кращу ліквідність, відзначає він.
«Керуючі компанії не можуть купувати папери, що продаються в ході IPO, на пенсійні накопичення. Це також звужує коло інвесторів при проведенні первинного розміщення », - зазначає заступник генерального директора КК« Ронін Траст »Сергій Стукалов. На його думку, було б добре, якби ФСФР зняла цю заборону. Тим більше, розмови про це ведуться між керуючими компаніями і регулятором досить давно. При цьому він підкреслює, що саме пенсійні нагромадження не будуть страшні падіння котирувань паперів після розміщення, так як пенсійні кошти, по суті своїй, довгі, а на горизонті в п'ять років, за яким зазвичай прийнято судити про прибутковість інвестування пенсійних коштів, короткострокові падіння можна відіграти.
Рубен Аганбегян повідомив, що біржа ММВБ планує зняти зобов'язання по 100-процентному депонуванню акцій в процесі їх первинного розміщення на біржі.
«Це зобов'язання потрібно знімати тільки паралельно зі зняттям зобов'язання по 100-процентному депонуванню грошей на рахунках торгової системи біржі, так як подібні зустрічні зобов'язання і є гарантією укладання угоди і розрахунків по ній», - вважає Михайло Зак. При цьому він зазначає, що депонування всього обсягу паперу при її первинному розміщенні є для інвестора гарантією того, що ці акції є в природі. «Якщо скасовувати депонування грошей, що зараз прагне зробити ММВБ, то ризик неплатежу бере на себе центральний контрагент - розрахункова палата біржі. А хто візьме на себе ризик непостачання паперу? Мабуть, його перекладуть на той банк-андеррайтер угоди, який збирав книгу заявок на покупку паперу. Але це неправильно », - вважає Михайло Зак.
Додати BFM.ru в ваші джерела новин?
А хто візьме на себе ризик непостачання паперу?Ru в ваші джерела новин?
