Крива бескупонной прибутковості (КБД Московської біржі) являє собою загальноприйнятий спосіб опису тимчасової структури процентних ставок для однорідних фінансових інструментів (боргових цінних паперів) з однаковими якісними характеристиками, в тому числі подібного кредитного якості. КБД Московської біржі (MOEX GCURVE) є одним з головних індикаторів стану фінансового ринку і базовим еталоном для оцінки різних облігацій та інших фінансових інструментів.
В основі побудови КБД Московської біржі лежить параметричну модель Нельсона-Сигеля з додаванням доданків, які забезпечують додаткові ступені свободи і як наслідок більш точну підгонку кривої до даних торгів (для безперервно нараховується процентної ставки):
,
де час t виражається в роках, G (t) - в базисних пунктах. Фіксовані параметри рівні:
a1 = 0, a2 = 0.6, ai + 1 = ai + a2ki-1 i = 2, ..., 8,
b1 = a2, bi + 1 = bik, i = 1, ..., 8, k = 1.6
Розрахунок динамічних параметрів β0, β1, β2, τ, g1 ÷ g9 здійснюється в режимі реального часу по операціях і заявками на ринку державних цінних паперів. Складові до знака суми, відповідні моделі Нельсона-Сигеля, визначають "скелет" кривої, додаткові члени виникають тільки в міру необхідності і на кожній ітерації розрахунку кривої демпфуються щоб уникнути накопичення добавок.
Динамічні параметри на момент закінчення кожної торгової сесії зберігаються в файлі dynamic.csv .
Теоретична прибутковість до погашення кожного випуску ОФЗ, включеного в базу розрахунку, дорівнює сумі прибутковості до погашення, розрахованої на підставі КБД Московської біржі, і коректує поправки. Частина випусків призначається опорними випусками ( "бенчмарками"), до них КБД Московської біржі підлаштовується без коригувальних поправок (для цих випусків коригувальні поправки дорівнюють нулю). За теоретичними доходностям до погашення визначаються теоретичні ціни. Коригувальні поправки і ціни зберігаються в файлі prices.csv .
Графіки і значення
Архів значень на закриття торгів
Архів параметрів на закриття торгів
Методика розрахунку і пояснювальні матеріали
Стара КБД, розрахунок якої припинено з січня 2018 року
ВАЖЛИВО: Найменування індикатора грошового ринку "КБД Московської Біржі" є зареєстрованим товарним знаком, правовласником якого є ПАТ Московська Біржа. Свідоцтво на товарний знак №661712.
Будь-яке використання зазначеного товарного знака без письмового дозволу Біржі заборонено і може бути здійснено на підставі угоди з ПАТ Московська Біржа. Детальніше на сторінці "Товарні знаки.
