Ваше благополучие зависит от ваших собственных решений.

Джон Дэвисон Рокфеллер

Меню сайта
Финансы
Доставка из Китая
Пенсионное страхование
Политика
Новости
Реклама
Облако Тегов
Архив
Реклама
Вести экономика

Ринок державних цінних паперів Росії - перспективи і особливості

  1. Для чого потрібні державні облігації інвестору і їх особливості
  2. Як інвестувати в державні цінні папери

При формуванні свого інвестиційного портфеля інвестор, як правило, прагне за допомогою нього створити певний постійний потік прибутку, який би забезпечив йому досягнення поставлених цілей

При формуванні свого інвестиційного портфеля інвестор, як правило, прагне за допомогою нього створити певний постійний потік прибутку, який би забезпечив йому досягнення поставлених цілей.

Серед усього різноманіття інвестиційних інструментів такими властивостями володіють цінні папери з фіксованою прибутковістю. Існує і такий всім добре відомий інструмент, як банківський депозит, але в сучасних умовах його навряд чи можна віднести до ефективних методів вкладення капіталу.

Одним з типів цінних паперів, що використовується як приватними інвесторами, так і портфельними менеджерами великих фондів і фінансових корпорацій, є державні цінні папери і перш за все, облігації. Облігація це - борговий інструмент, за яким емітент (боржник) зобов'язується протягом певного періоду виплачувати кредиторам фіксовану суму відсотків, що не залежить від зміни цін облігації на ринку.

У цій статті буде розказано про те, що таке державні облігації Росії, які вони мають особливості, як з їх допомогою можна управляти прибутковістю свого портфеля і які можливості облігаційного ринку існують в найближчій і довгостроковій перспективі.

Зміст статті

Для чого потрібні державні облігації інвестору і їх особливості

Щоб розуміти суть такого цікавого інвестиційного інструменту, як облігації, де боржником є ​​держава (рідкісний випадок), інвестор повинен розуміти саму природу цього активу.

Перш за все, облігації, емітентом яких є держава, застосовуються з цілями:

  • як метод державного регулювання економіки;
  • метод впливу на грошовий обіг та управління обсягом грошової маси, що безпосередньо позначається на курсі національної валюти
  • засіб не емісійного покриття дефіциту державного та місцевого бюджетів. Якщо друкувати просто гроші, то природно, це викличе сильне інфляційний тиск на всю економіку країни.
  • спосіб залучення грошових коштів підприємств і населення для вирішення конкретних завдань. Наприклад, для післявоєнної відбудови економіки СРСР широко використовувалися 3% облігації державної позики, які іноді поширювали в добровільно - примусовому порядку серед населення.

На сьогоднішній день ринок державних боргових облігацій (див. Боргові цінні папери: що це таке ) Представляє ключовий сегмент національного фінансового ринку. При цьому 43% російського облігаційного ринку становлять ОФЗ. Зростання обсягу державних облігацій в обігу і курс на розміщення великих випусків з індикативними термінами до погашення (3, 5, 7, 10 і 15 років) сприяли збільшенню в 2016 р оборотів щоденних торгів ОФЗ і, як наслідок, підвищенню ліквідності обертаються державних цінних паперів .

Крім цього, попит на державні облігації істотно підігрівається іноземними інвесторами, які на тлі майже негативних ставок прибутковості за держоблігаціями Європи змушені шукати ринки, де вони можуть непогано заробити.

Крім цього, попит на державні облігації істотно підігрівається іноземними інвесторами, які на тлі майже негативних ставок прибутковості за держоблігаціями Європи змушені шукати ринки, де вони можуть непогано заробити

Наочним прикладом того, як майже моментально виріс попит на державні російські папери, можна побачити на графіку вартості 5 літніх ОФЗ (облігації федеральної позики) в 2014 році. Саме тоді в умовах введених санкцій проти Російської Федерації, Уряд РФ для заміщення кредитних ресурсів із зовнішніх джерел вийшло на ринок державного боргу зі своїми масштабними аукціонами боргових паперів.

За даними Мінфіну РФ про структуру ринку ОФЗ за термінами погашення, станом на 1 жовтня 2016 р серед учасників ринку ОФЗ частка консервативних інституціональних інвесторів (які вкладають кошти на тривалий термін) виглядає наступним чином. Порядку 36% на ринку становлять облігації з терміном погашення 1-3 роки, 29% - від 4 до 7 років, 11% - від 8 до 10 років і 24% - більше 10 років.

Це свідчить про велику кількість портфельних інвесторів, які займаються спекулятивними операціями, і в разі кардинального погіршення ситуації на світових фінансових ринках, облігаційний ринок Росії може істотно постраждати, бо, як відомо, спекулятивний капітал як швидко прийшов, так і швидко піде.

Це свідчить про велику кількість портфельних інвесторів, які займаються спекулятивними операціями, і в разі кардинального погіршення ситуації на світових фінансових ринках, облігаційний ринок Росії може істотно постраждати, бо, як відомо, спекулятивний капітал як швидко прийшов, так і швидко піде

Якщо говорити про таку важливу характеристику ОФЗ та інших державних паперів як прибутковість, то їх середня прибутковість становить близько 10% річних, що вище ставки по депозитах більшості російських банків і практично повній відсутності ризику.

Таблиця 1.Сравнітельний характеристики без ризикових інвестиційних активів на російському ринку.

Для того, щоб були зрозумілі роль і місце державних цінних паперів , Можна провести невеликий порівняльний аналіз доходностей по ним, з іншими інвестиційними інструментами відносяться до категорії мало ризикованих. Цей порівняльний аналіз представлений в таблиці 1. Як видно, реальна прибутковість по державних інструментів вище, ніж звичний для всіх банківський депозит.

Незважаючи на всю привабливість і надійність державних боргових паперів все ж можуть бути встановлені обмеження, які перешкоджають розвитку цього сегмента ринку.

Це, перш за все:

  1. Низька частка приватних інвесторів, що беруть участь на ринку
  2. Короткостроковий характер державних цінних паперів, термін погашення яких через високу інфляцію зазвичай становить не більше року. Зростає кількість спекулятивних операцій і знижується фінансова підтримка реальних секторів економіки.
  3. Падіння довіри населення до держави і до приватних фінансових інститутів як результат неодноразових криз, дефолтів, банкрутств і фінансових пірамід.
  4. Низька прибутковість ДЦП. Більш привабливими для приватних інвесторів залишаються цінні папери пайових інвестиційних фондів і процвітаючих акціонерних товариств, річна прибутковість по яких перевищує 20%;
  5. Недостатність на фондовому ринку спеціальних фінансових інструментів, орієнтованих на приватних інвесторів. Зокрема розглядаються обмеження (за пропозицією Мінфіну і ЦБ РФ) на допуск роздрібного інвестора на російську фондовий майданчик, що, безсумнівно, позначиться як на ліквідності самого ринку, так і на загальні перспективи його розвитку в майбутньому.

Як інвестувати в державні цінні папери

На сьогоднішній день можливостей для інвестицій в державні цінні папери, і зокрема в облігації, існує кілька. Але перш за все, потрібно мати уявлення про те, які саме папери звертаються на російському фінансовому ринку.

Станом на жовтень 2016 року список цінних паперів, де емітентом виступає держава, може бути представлений в наступному вигляді:

  • облігації Банку Росії (ОБР);
  • державні довгострокові облігації (ГДО);
  • державні короткострокові облігації (ДКО), що використовуються для короткострокового фінансування поточного дефіциту бюджету;
  • облігації федеральної позики (ОФП);
  • облігації зовнішньої позики (ОВВЗ) або єврооблігації
  • облігації державної ощадної позики (ОГСЗ);
  • казначейські облігації (КО) - емітентом є Міністерство Фінансів РФ
  • муніципальні і регіональні цінні папери

Щоб купити облігацію, у приватного інвестора в Росії є, на жаль, тільки два шляхи:

  • Через офіційно зареєстрованого брокера фондової біржі . Для цього потрібно укласти брокерську угоду і брокер за дорученням клієнта здійснює покупку ДЦП на його рахунок. Можна і самостійно купити на біржі облігації, для цього також доведеться у брокера отримати доступ на торговельний майданчик (систему) і через спеціальну програму здійснити угоди купівлі або продажу.

Можна і самостійно купити на біржі облігації, для цього також доведеться у брокера отримати доступ на торговельний майданчик (систему) і через спеціальну програму здійснити угоди купівлі або продажу

Весь список облігацій, що торгуються на російській фондовій біржі не важко знайти як на сайті самої біржі, так і через різні сайти брокерів та інформаційно - аналітичних агентств.

  • придбати ДЦП можна через ПІФи, де є спеціальні інвестиційні портфелі, що складаються з такого роду активів. Однак безпосередньо управляти пакетом облігації тут не вийти і всі функції по вибору паперів і стратегією управління ними бере на себе посередник, тобто Керуюча Компанія або ПІФ.

На закінчення також можна додати, що, не дивлячись на деякі складності і недоліки державних облігацій, все ж їх слід використовувати в своєму інвестиційному портфелі, не тільки в якості отримання стабільного доходу, протягом багатьох років, але і для страхування своїх інвестицій від різних ризиків .

Профиль
Реклама
Деловой календарь
Реклама
   
p329249_energy © 2016